专题：短期A股仍濒临不细目性 机构看好下半年市集

　　北京时辰7月16日凌晨，好意思股周二收盘涨跌不一，说念指下降逾400点，纳指创收盘新高。英伟达创历史新高，此前好意思国政府高兴将允许该公司收复部分东说念主工智能芯片出口。好意思国6月CPI同比飞腾2.7%，关税影响渐渐突显。多家大型银行陆续发布财报。

　　说念指跌436.36点，跌幅为0.98%，报44023.29点；纳指涨37.47点，涨幅为0.18%，报20677.80点；标普500指数跌24.80点，跌幅为0.40%，报6243.76点。

　　周二盘中，标普500指数最高飞腾至6302.04点，纳指最高飞腾至20836.04点，均创盘中历史新高。

　　英伟达股价收高逾4%，再创历史新高，此前这家芯片公司线路将“很快”收复向中国销售H20东说念主工智能芯片。该公司周二在声明中线路：“好意思国政府已向英伟达保证将披发许可证，英伟达但愿尽快初始托福。”

　　投资者正柔顺刚刚初始的好意思股财报季，他们期待优于预期的第二季度财报季能够提振处于历史高位的好意思股。数家大型银行周二上昼公布了事迹。富国银行盈利超出预期，但下调净利息收入指引。受强盛的往复和投资银行业务收入鼓励，摩根大通第二季度事迹好于预期。

　　干预财报季前预期较低。字据FactSet数据，标普500指数成份公司瞻望将完毕4.3%的搀和盈利同比增长。

　　Solus另类财富责罚公司首席策略师Dan Greenhaus线路：“咫尺的情况是，特朗普总统再次驳倒提升关税。这将使执行关税税率比咱们咫尺预期的还要高。因此，我的不雅点是，在咱们细目具体水平的同期，在阅历了从低点初始真是切历史性反弹之后，稳当休整是必要的。”

　　市集柔顺贸易战最新进展 特朗普布告与印尼达成贸易公约

　　贸易局势方面，好意思国总统特朗普周二下昼布告与印尼达成了公约，将对来自该国的商品征收19%的关税，而好意思国对印尼的出口商品将不会被纳税。

　　“他们要付19%，而咱们什么齐无须付，”特朗普周二在白宫对记者线路。“咱们将赢得对印尼市集的全面准入。”

　　特朗普昔时一周向多个贸易伙伴发出关税信函，恐吓这些国度在8月1日更高关税奏效前与好意思国达成公约。

　　印尼曾被威胁征收32%的关税，如今成为首个在特朗普关税信函中被点名后，通过谈判顺利裁汰关税税率的国度。

　　特朗普早些时候在酬酢媒体上布告已与印尼达成公约，但未提供细节。这位好意思国指令东说念主线路，他顺利与印尼总统Prabowo Subianto进行了雷同以敲定公约。

　　印尼经济事务相助部书记Susiwijono Moegiarso周二晚间在雅加达通过短信线路，印尼正在准备与好意思国的麇集声明，其中将详备先容更多信息，包括非关税挨次和交易公约。

　　特朗普上周末威胁称，从8月1日起对欧盟和墨西哥征收30%关税，高于他4月最初提倡的对欧盟征收20%关税的打算。

　　不外，特朗普周一线路，在关税厚爱奏效前他仍自得进一步谈判，这支握了投资者对最终关税水平可能更低的预期。据报说念，日本也正在试图安排本周五与好意思国举行高层会谈。

　　欧盟和韩国周一线路，他们正在与好意思国参议贸易公约，以缓解行将实施的关税冲击。此外欧盟与墨西哥指令东说念主线路，本月将继续与特朗普政府商量，力求达成更低税率。

　　欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员谢夫乔维奇（Maros Sefcovic）7月14日线路，要是好意思欧贸易谈判失败，欧盟准备对价值720亿欧元（约合840亿好意思元）的好意思国入口商品征收罕见反制关税。

　　周一还有报说念称，巴西可能在与好意思国的谈判中条款将关税从50%降至30%。谈判决策还可能包括条款推迟实施关税60或90天。巴西政府将经营缔造咖啡和橙子出口配额。

　　好意思国6月通胀再度回升 关税影响渐渐显现

　　跟着特朗普践诺的关税政策渐渐对好意思国经济产生影响，好意思国6月消费者价钱指数（CPI）出现飞腾。投资者握续密切柔顺该数据以探究特朗普关税政策怎么影响价钱。

　　字据好意思国劳工统计局的数据，好意思国6月CPI同比飞腾2.7%，顺应预期。6月CPI环比飞腾0.3%，顺应预期。75位分析师的预测范围为上升0.1%至上升0.4%。

　　不包括食物和动力，CPI环比上升0.2%，预估为0.3%。

　　好意思国基础通胀在6月份连续第五个月录得低于预期的涨幅，主要受到汽车价钱的牵累。

　　劳工统计局周二公布的数据自大，扣除波动性较大的食物和动力，6月消费者价钱指数较5月飞腾了0.2%，同比涨幅为2.9%。

　　对于一些严重依赖番邦供应链的产品而言，6月份通胀加快。

　　数据自大，6月文娱用品价钱飞腾0.8%，高于4月和5月的0.4%。继4月和5月永别飞腾0.2%和0.3%之后，家居用品价钱飞腾了1%。服装价钱飞腾0.4%，此前两个月服装价钱有所下降。经济学家一直在柔顺这些类别，以寻找关税影响的迹象。

　　好意思国劳工统计局还公布，6月执行平均周薪同比增长0.7%，环比下降0.4%。6月执行平均时薪同比增长1%，环比下降0.1%。

　　执行平均周薪比客岁同期飞腾2.76好意思元，达到386.15好意思元。

　　6月中枢CPI低于预期 疑或加重好意思联储降息不合

　　受到汽车价钱下降的影响，好意思国中枢CPI连续第五个月涨幅低于预期。

　　具体数据自大，玩物、产品、家电和服装等受关税影响较大的品类价钱推崇强盛，这标明企业已初始将更高的入口成本转嫁给消费者。与此同期，新车和二手车价钱出现下降。

　　6月中枢CPI低于预期激发了对于特朗普推出的关税会在多大范围内影响消费者价钱的疑问。一些企业通过在纳税前囤积库存，或所以裁汰利润率为代价继承部分罕见成本，从而保护了消费者免受影响。

　　这一低于预期的数据可能会让特朗普愈加热烈地号令好意思联储降息。尽管一些官员线路自得在两周后的会议上降息，但政策制定者们对于关税会导致一次性价钱冲击，照旧更握久的影响仍存在不合，因此可能会再次保管利率不变。

　　蒙特利尔银行成本市集部好意思国利率策略主宰Ian Lyngen线路：“斟酌到面前的关税环境，很难念念象这份CPI呈文会促使好意思联储在9月前降息。呈文公布后好意思国国债推崇世俗，这一表象约略也发挥了这少量。”

　　他线路：“在时时情况下，东说念主们可能会以为这份呈文会开启对于好意思联储降息的经营。可惜的是，8月1日行将实施的新一轮关税将使好意思联储暂时保管近况。接下来，本日将有多场好意思联储官员言语，投资者会密切柔顺其中是否有任何近期政策暗意——即便咫尺这类指引出现的可能性不大。”

　　信安财富责罚公司首席大家策略师Seema Shah线路，家庭产品、文娱用品及服装等品类的价钱飞腾，标明关税正渐渐浸透到中枢商品价钱中。

　　她称，关税的沿路影响需要数月时辰才会在通胀数据中显现。她补充说念：“尽管关税激发的通胀上升可能是短期的，但鉴于更高的关税已布告实施，好意思联储至少在异日几个月内保握按兵不动才是理智之举。”

　　加拿大帝邦交易银行成本市集部的Katherine Judge线路：“咱们仍能看到关税上调前的商品库存所产生的影响。鉴于企业在关税实施前囤积了库存，且部分红本由利润继承，关税的传导效应咫尺仍较为和睦。然则，这些库存正渐渐减少，咱们瞻望异日关税的传导效应将会显现，这也会使好意思联储暂时按兵不动。”

　　利率策略师Jersey与Hoffman指出，市集咫尺订价异日12个月CPI仍将高于3%，2026年中才初始回落。好意思联储降息预期与通胀终将精真金不怕火的共鸣一致，本日略低于预期的中枢CPI可能促使市集再行评估降息节律与幅度。

　　特朗普将布告700亿好意思元东说念主工智能与动力投资

　　好意思国总统特朗普将于本周二在宾夕法尼亚州匹兹堡郊区布告一项高达700亿好意思元的东说念主工智能与动力领域投资打算。

　　据一位不肯走漏姓名的政府官员走漏，该投资触及数据中心建设、电力基础要领升代、AI东说念主才培训与学徒容貌，来自多家私营企业的支握也将共同鼓励该计策落地。

　　字据打算，投资容貌包括多个新建数据中心、电力坐褥延迟与电网基础要领当代化，同期涵盖AI培训课程和技巧学徒机制，旨在打造一个能量充沛、技巧着手的东说念主才生态。

　　焦点个股

　　英伟达再创历史新高。该公司称好意思国政府已高兴将批准该公司H20芯片出口。

　　特斯拉将于周二（7月15日）在孟买开设其在大家第三大汽车市集的首家展厅。尽管高额入口关税和有限的住户收入可能扼制销量，但印度市集对马斯克而言依然不能错失的计策机遇。

　　就咫尺而言，近况看似并不乐不雅。印度汽车制造商协会数据自大，为止3月的昔时12个月里，印度新车销量达430万辆，但JMK Research & Analytics的呈文自大其中电动汽车仅占11.1万辆（2.5%）。当地电动车平均售价不及2万好意思元。

　　2025年7月，微软在《环境可握续发展呈文》中裸露了一组令东说念主战栗的数据：因AI业务延迟，公司动力耗尽激增168%，碳排放较五年前上升23.4%。微软总裁Brad Smith坦言：“完毕2030年碳负排放筹备是一场马拉松，而非短跑。”这一声明揭开了AI产业光鲜背后的生态代价——当大模子参数跃升至万亿级，算力需求爆炸式增长，大家数据中心用电量已结巴4000亿千瓦时，占大家用电量的3%以上。

　　苹果公司已达成一项价值5亿好意思元的公约，将从好意思国稀土坐褥商MP Materials购买稀土矿物。MP上周刚赢得好意思国五角大楼的投资。苹果周二在声明中线路，两家公司将在德克萨斯州建设一座工场，为苹果产品有利打造钕磁铁坐褥线。

　　苹果称，这次对稀土矿物的投资是其此前高兴异日四年在好意思国投资向上5000亿好意思元的一部分。MP股价在盘前去来中飞腾9%。苹果股价基本握平。

　　谷歌公司周二线路，异日两年将在好意思国最大电网灭绝的多个州投资250亿好意思元，用于数据中心和东说念主工智能基础要领建设。谷歌称还将斥资30亿好意思元对宾夕法尼亚州的两座水电站进行当代化雠校，以知足该地区数据中心和东说念主工智能领域束缚增长的电力需求。谷歌在该地区的投资碰巧PJM互联电网难以跟上数据中心和工业领域束缚增长的电力需求之际。PJM是好意思国最大的电网，灭绝中大泰西地区的13个州以及中西部和南部的部分地区，其中包括位于弗吉尼亚州北部的大家最大数据中心市集。

　　音讯称AMD有可能将获准收复向出口MI308芯片。

　　好意思国稀土坐褥商MP Materials股价走高。有音讯称苹果瞻望将布告向公司投资5亿好意思元。

　　爱立信第二季度销售额同比下降6%逊预期。

　　分析师瞻望台积电第二财季净利润将同比增长53%改进高。

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